Bitcoin ETF

Qu'est-ce que c'est et pourquoi cela pourrait révolutionner les investissements et l’adoption du Bitcoin ?

Bitcoin ETF
Source de l'image : cryptonews

La récente demande de BlackRock pour un Bitcoin ETF via Coinbase a suscité l'enthousiasme et l'intérêt de nombreux investisseurs. Mais qu'est-ce qu'un Bitcoin ETF exactement et en quoi cela diffère des ETF traditionnels ? Dans cet article, nous allons explorer le concept des ETF en expliquant comment cela fonctionne sur une cryptomonnaie et analyser les différences entre deux types d'ETF : ceux sur les futures et ceux sur le spot. Découvrons comment cette nouvelle offre pourrait potentiellement révolutionner le marché des investissements en crypto.

Le 15 juin 2023 à 23:36
4 minutes de lecture

Les ETF - qu'est-ce que c'est ?

Les ETF, ou Exchange Traded Funds, sont des fonds d'investissement qui sont négociés en bourse. Ils permettent aux investisseurs d'accéder à un panier diversifié d'actifs sans avoir à les détenir directement. Les ETF ont gagné en popularité en raison de leur simplicité, de leur liquidité et de leur transparence.

Une porte d'entrée pour les investisseurs

Un Bitcoin ETF est un ETF qui permet aux investisseurs d'acheter des actions représentant des fractions de Bitcoin sans avoir à détenir directement la cryptomonnaie. Cela offre une alternative aux investisseurs qui souhaitent bénéficier de l'exposition aux prix du Bitcoin sans avoir à gérer les clés privées ou les problèmes de sécurité liés à la détention directe.

ETF sur les futures vs ETF sur le spot : quelles différences ?

ETF sur les futures

Les ETF sur les futures sont conçus pour suivre les prix des contrats à terme sur une certaine ressource ou un certain actif, comme le Bitcoin. Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix convenu à une date future prédéterminée. L'ETF sur les futures lié au Bitcoin suit le prix des contrats à terme sur le Bitcoin plutôt que le prix réel du Bitcoin lui-même.

Imaginez que vous vouliez investir dans un ETF sur les futures basé sur le Bitcoin. Cet ETF achète des contrats à terme sur le Bitcoin et suit leur évolution de prix. Si le prix des contrats à terme augmente, la valeur de l'ETF sur les futures augmente également, et vice versa.

L'avantage des ETF sur les futures est qu'ils permettent aux investisseurs de spéculer sur le prix futur du Bitcoin sans avoir à posséder physiquement des Bitcoins. Cela signifie que vous pouvez investir dans l'ETF sans vous soucier de stocker, sécuriser ou gérer les Bitcoins vous-même.

ETF sur le spot

Les ETF sur le spot sont conçus pour suivre directement le prix d'un actif sur le marché au comptant. Dans le cas d'un ETF sur le spot basé sur le Bitcoin, il suit directement le prix réel du Bitcoin lui-même.

Imaginons que vous investissiez dans un ETF sur le spot basé sur le Bitcoin. Cet ETF détient réellement des Bitcoins, et sa valeur fluctue en fonction de la valeur du Bitcoin sur le marché au comptant. Si le prix du Bitcoin augmente, la valeur de l'ETF sur le spot augmente également, et vice versa.

L'avantage des ETF sur le spot est qu'ils offrent une exposition directe au prix réel de l'actif sous-jacent, sans avoir à gérer les contrats à terme. Cela signifie que vous pouvez investir dans l'ETF sur le spot et participer directement aux mouvements du prix du Bitcoin sur le marché.

Les avantages d'un Bitcoin ETF

Un Bitcoin ETF peut apporter plusieurs avantages significatifs aux investisseurs et au marché des cryptomonnaies. Tout d'abord, il offre une facilité d'accès et de liquidité accrue, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs d'entrer sur le marché du Bitcoin de manière simple et sécurisée. De plus, un ETF peut contribuer à une plus grande adoption institutionnelle des cryptomonnaies en fournissant une structure réglementée et transparente.

Les implications pour le marché

L'introduction d'un Bitcoin ETF pourrait avoir un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. En offrant une voie d'accès plus facile et plus réglementée aux investisseurs institutionnels, cela pourrait entraîner une augmentation de la demande et une augmentation potentielle des prix. De plus, l'arrivée d'un ETF pourrait renforcer la légitimité et la reconnaissance des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs viable.

L'influence directe du prix du Bitcoin lors de l'achat d'un ETF

Lorsque vous achetez un Bitcoin ETF, vous contribuez directement à l'augmentation de la demande sur le carnet d'ordres du Bitcoin lui-même. Voici comment cela fonctionne :

Lorsqu'un ETF est lancé, il est généralement soutenu par une réserve de Bitcoins réels. Lorsque les investisseurs achètent des parts de cet ETF, les gestionnaires du fonds doivent acheter une quantité équivalente de Bitcoins sur le marché pour les garder en réserve. Cette demande accrue pour le Bitcoin peut entraîner une augmentation de son prix sur le marché.

De plus, l'achat d'un ETF Bitcoin peut également générer un effet de levier sur le marché. Lorsque les investisseurs achètent des parts d'un ETF, le gestionnaire du fonds peut utiliser ces fonds pour acheter une quantité supérieure de Bitcoins. Cela crée une demande supplémentaire sur le marché, ce qui peut potentiellement augmenter le prix du Bitcoin.

Il est important de noter que cette dynamique fonctionne également dans l'autre sens. Si les investisseurs vendent leurs parts d'un ETF Bitcoin, les gestionnaires du fonds devront vendre une quantité équivalente de Bitcoins sur le marché, ce qui peut exercer une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin.

Bitcoin ETF Meme
Source de l'image : 9gag

Les inconvénients de ne pas détenir directement les bitcoins ni la garde (custody)

a) Risque de contrepartie

Lorsque vous achetez un Bitcoin ETF, vous placez votre confiance dans l'entité qui émet et gère le fonds pour qu'elle détienne les bitcoins en votre nom. Cela signifie que vous êtes exposé au risque de contrepartie de cette entité. En d'autres termes, si l'entité rencontre des problèmes financiers ou fait face à des problèmes de sécurité, cela peut potentiellement affecter vos actifs.

b) Absence de contrôle sur les clés privées

En détenant directement des bitcoins, vous avez le contrôle total sur les clés privées qui permettent d'accéder et de transférer vos actifs. Cependant, lors de l'achat d'un Bitcoin ETF, vous ne possédez pas ces clés et n'avez pas la capacité de contrôler vos bitcoins. Cela peut limiter votre autonomie et votre capacité à prendre des décisions de gestion de vos actifs.

c) Dépendance envers le gestionnaire du fonds

Lorsque vous investissez dans un Bitcoin ETF, vous devez vous en remettre aux décisions du gestionnaire du fonds en ce qui concerne la gestion et les opérations liées aux bitcoins. Cela signifie que vous n'avez pas la liberté de prendre des décisions individuelles concernant vos actifs, telles que le choix de les conserver à long terme ou de les utiliser pour des transactions spécifiques.

d) Frais supplémentaires

Les Bitcoin ETF sont généralement assortis de frais de gestion qui s'ajoutent aux coûts d'investissement. Ces frais peuvent réduire votre rendement global sur l'investissement, en particulier sur le long terme.

Conclusion

Bitcoin Crowd
Source de l'image : Finyear

L'introduction d'un Bitcoin ETF représente une étape importante dans la maturation du marché des cryptomonnaies. Cela ouvre la porte à de nouveaux investisseurs et facilite l'accès aux actifs numériques pour un public plus large. Les Bitcoin ETF offrent une alternative pratique et réglementée pour ceux qui souhaitent bénéficier des avantages du Bitcoin sans les tracas liés à la détention directe de la cryptomonnaie.

En fin de compte, l'introduction d'un Bitcoin ETF marque donc une étape significative dans la démocratisation des cryptomonnaies et pourrait ouvrir la voie à une adoption plus large. Cela permet aux investisseurs de participer au marché du Bitcoin de manière plus accessible et réglementée, tout en bénéficiant de la diversification et de la liquidité offertes par les ETF.

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